今日（8月25日），大商股份有限公司（以下简称“大商股份”）发布2020年半年度报告。
营业、净利均明显下滑 Q2降幅大幅收窄
报告期内，公司实现营业收入39.69 亿元，同比下降66.28%（剔除执行新收入准则影响下降32.46%），主要系受疫情及执行新收入准则影响；净利润为2.79亿元，同比下降55.99%；扣非净利润为2.56亿元，同比下降58.04%。
分季度情况看，一季度，大商股份实现营业收入20.68亿元，同比下降68.18%（剔除执行新收入准则影响下降38.09%），净利润大跌85.96%至0.54亿元，扣非净利润大跌92.01%至0.30亿元；二季度，公司实现营业收入19.01亿元，同比下降63.94%（剔除执行新收入准则影响下降25.53%），净利润下降8.69%至2.24亿元，扣非净利润下降3.14%至2.26亿元。
随着国家疫情防控情况逐渐向好，大商股份经营逐步有序恢复，另外得益于灭亏增效及降费节支措施的有效落实，相比一季度，二季度公司收入及利润降幅均大幅收窄。
报告期内，大商股份积极争取国家疫情期间对企业税费减免的相关扶持政策，取得大部分租赁物业业主一定程度的租金减免支持，降费节支措施得到有效落实；同时继续推进铡除亏损店铺及消除负毛利营销的措施，关闭了郑州金博大店、郑州中原新城店等长期亏损、扭亏无望的店铺，进一步调整布局，优化资源配置，提升经营效益。
积极推进线上线下融合
针对疫情带来的消费习惯和消费模式的改变，大商股份积极调整商超类业务的品类结构和经营模式，利用天狗网的技术和平台，开展全民直播活动，并结合开发微信小程序等，协同线下门店，为消费者提供多种无接触购物的渠道和场景，并提供3公里免费配送等服务，不断探索零售业务的模式创新和升级，积极恢复经营，保卫和巩固经营成果。
烟台城市乐园预计2022年竣工
为抓住消费升级趋势下行业发展的趋势，大商股份打造大商城市乐园，目标是将其整体打造为一座现代化、国际化、生态化、艺术化的地标性实体商业综合体。
大商城市乐园首秀位于烟台，项目于2019年4月开建，预计2022年4月竣工，投资总额为52.87亿元，截至6月30日开发成本已发生金额12.92亿元。
公开资料显示，大商烟台城市乐园拟打造48万㎡乐园式城市综合体，涵盖瞰海住宅、公寓、主题购物乐园、世界潮流MALL、烟台顶、空中连桥、主题商业街等业态。项目分为南北两区，两区均以高端居住产品和主题商业产品为主，其中南区商业是项目重中之重，大商集团将自持10万㎡的Shopping Mall、4万㎡主题购物乐园、3万㎡主题商业街区、“烟台顶”云顶商业空间+空中连廊商业等多个特色商业空间、主题商务酒店等业态。
不过，大商股份也在半年报里强调，城市乐园建设周期较长、投入资金较大，尚未给公司带来回报，会给公司带来一定的经营管理压力。
面临风险：本土疫情反复、闭店影响营收规模......
随着疫情得到有效控制，消费市场呈现回升态势，但目前国外疫情控制情况不容乐观，本土疫情仍存在局部地区反复的情况，因此疫情对零售行业的影响预计在一定时期内仍将持续。此外，疫情促使居民消费方式和习惯发生改变，加速了线上零售向实体经营的下沉，促进了部分新兴业态的快速发展，给实体零售业带来新的发展机遇，也带来新的不确定性和挑战。
此外，大商股份各项改革措施尚待实践检验和不断完善，改革成效短期内难以以业绩的方式予以体现，改革措施能否达到预期效果存在一定不确定性；坚决铡除亏损店铺，短期内可能造成营收规模的下降，以及因闭店产生资产处置、赔偿等支出，将对业绩产生一定影响。
申请免税牌照 搭乘“免税概念”东风
6月中旬，王府井宣布喜提免税牌照，随后免税概念股集体大涨。多家公司宣布申请“免税资质”后，大商股份也加入了免税牌照争夺战。
7月20日，大商股份发布公告称，为优化公司业务结构，增强行业竞争力和增加新的利润增长点，公司及控股股东大商集团向辽宁省及大连市政府相关部门递交了关于支持公司申请免税品经营资质的请示，目前相关工作仍处于申请初期阶段，公司最终能否取得该资质存在重大不确定性。公告发布后，大商股份股价逆市飘红，但随后逐渐趋于冷静。
