CITI股票团队对澳大利亚家电市场进行了详细分析，索赔“电子零售商的电器Tailwind褪色”。
他们声称，虽然电器类别的基本原理仍然是声音，但零售商正在出现竞争力和周期性的逆风。
他们还声称，Harvey Norman已经达到顶峰，并且JB Hi Fi获取了好人的风险。
花旗说，在电信之后，电器对消费电子零售商的增长受到了增长，而且电器在过去的18个月内除了Telco之外的所有主要电子类别。
花旗声称，小型和大型电器都是Harvey Norman的关键类别，他们估计了大众零售商的32％的特许经营商销售的占账户。
他们声称Harvey Norman拥有大约29％的家电市场，并且它们是该类别中的主要零售商。这使他们成为一个组合JB Hi Fi Guys攻击的目标，或者通过在正在寻求增长的新管理层下恢复好的家伙。
虽然家电是JB Hi-Fi的一小部分，但在销售额的约3％左右，CITI声称清楚地分析了JB Hi Fi Home业务在市场上的影响仍然为时尚早。
他们说：“我们认为，预计电器将在JB Hi Fi的中期贡献以上的增长。
目前JB Hi Fi计划由2012财年加倍电器空间，结果迅速扩展其电器产品，因此家电构成了业务销售和盈利增长的三分之一。
花旗说，他们希望JBH将40,000平方米的地板空间部署到2016财年的电器，2016财年高达20,000平方米，并将在小家电中占10％，并由2012财年占大型电器3％的股份。
他们说：“我们不希望JB Hi-Fi重大成长，所以预计这股来自哈维诺曼和好家伙的席位。
花旗说，Harvey Norman是住房周期的主要受益者，该电器在过去五个季度期间为零售商提供了强大的表现。
然而，CITI，预计HN的COMP销售增长，澳大利亚特许人业务在2016年上半年达到顶峰，潜在的类别增长3.9％和2.9％，在2017年和财政年度预测。
整体花旗估算设备类别的总利润率在25％ - 26％之间，高于Tech和AV类别，通常在21％和22％之间。
大多数零售商销售电器的问题是，特别需要更大的占地面房和更高的租金，并且具有较低的股票交易，减少储存劳动力的运营杠杆。
CITI估算设备销售生产率为8,000美元/平方米至12,000美元/平方米的行业。
我们估计这比AV，Tech和Telco低30-40％，JB Hi-Fi（19,000美元/平方米）的一半水平，其中Citi索赔具有行业领先的销售生产率。
由于类别的互补性，我们预计良好的电子产品零售商能够从电器的增量销售中产生EBIT美元增长。
花旗说，大型和小家电供应商在过去五季度经历了两位数的销售增长，从良好的住房和外汇受益，他们认为由于缺乏通货紧缩，他们认为中单位数字销售增长是可持续的。
AV和IT，设备产品不会潜在-5％至-10％的通货紧缩。
他们表示，电器预计将符合“家庭形成和人口”。
