一位来自北京的小股东，早早地到了保利洲际酒店会议室，对桌子上的资料仔细端详研究着，只等着保利发展2019年第二次临时股东大会的召开。
临近九点半，宋广菊领着一众管理层登场，此时到场的股东人数仅有7位。稍作整顿后，宋广菊与相关高管便开始宣读此次决议的四项议案，包括保利财务有限公司办理相关业务的议案以及董事会非独立董事换届、独立董事换届、监事会换届选举议案。
然而对于特地赶来的小股东而言，行使此两项议案的表决权并不是此行最重要的目的，在保利三季度报告出来之后，他们对于保利发展的一些焦虑情绪，需要更多的平复。
前四希望
今年上半年，保利一直以迅猛的势头追击着前四位置，最终在与融创的推拉中稳居第四，甚至前两月还超越过恒大，成为销售排行第三的房企。
到了第三季度，该成绩却没有维持。自8月份从第四名的位置滑下来后，保利发展的速度开始逐渐变缓。
数据显示，保利发展于今年一至三季度分别实现签约金额1096.6亿元、1429.64亿元及941.49亿元，签约面积分别为700万平方米、936.43万平方米及657.31万平方米。
保利发展开始按步就班、求稳发展的另一边，是小股东们对于获取更多收益的焦急。这位北京股东也认为，保利作为央企一直很稳，今年发展势头也非常好，半年报各项数据都不错，但是三季报数据上表现并没有那么好。
“半年之前我们认为保利今年重回前四没有问题，但下半年又开始被融创超了一点，今年前四的位置有希望吗？”他直言。
宋广菊对这个问题也并不避讳，回复称：“目前看来希望不大，因为融创通过并购快速储备资源，采取了超常规的发展。”
事实上，从2017年开始，宋广菊便做出了争取保利“重回前三”的承诺。今年5月份举行的股东周年大会上，宋广菊则表示，这是一个3至5年的目标。
此次股东大会上，宋广菊仍重申了这个观点：“目标是一个牵引，这过程中一定有很多客观情况因素影响，还是充满了希望。”
她转而说到了保利当前的增长速度，她认为，保利一直迈着自己的步伐，也不冒进。据她透露，接下来保利发展会以省会城市为主，会战略性地加大投资发达的区域。
少数股东权益、管理及财务费用
对于小股东而言，最关心的莫过于自己的权益，在场的另一名股东甚至统计了近六年以来保利业绩报告中的少数股东权益占比，并询问起为何近几年来其占比会一直下降。
据了解，2013年保利年报披露的少数股东权益占比为90%左右，去年降为72.19%，而今年三季报的少数股东权益下跌到63%左右。
宋广菊向股东们解释道，少数股东权益下调是由于保利降负债的推进。
2013年，国资委加大了整体的调控，要求央企降负债。宋广菊称，也正是从那一年开始，保利发展严控负债率，保持每年降1%左右。
“这个趋势带来的就是，为什么在负债率降了之后，保利仍然能保持市场的张力，就是逐步地调整少数股东的权益。”她续称。
截至2019年前三季度期末，保利总资产9752亿元，净资产1985.09亿元，资产负债率为79.64%；扣除预收款项后，其他负债占总资产比重仅为40.38%。
关于第三季报中少数股东权益下跌幅度较大的现象，宋广菊表示，季报只是阶段性的数据，会保持适度的往回调。
除此之外，还有股东更细致地观察到了今年保利三季报中的管理费用、财务费用等增长过快的问题，并对此提出了疑问。
2019年前三季度数据显示，保利管理费用为30.88亿元，净增长8.15亿元，同比去年增长35.87%，报告解释为公司规模扩大、管理支出增加；财务费用34.30亿元，净增长9.05亿元，同比去年增长35.87%，报告中称不符合资本化条件，利息增加。
相关管理层对此进行了解释：“管理费确实有些细节的问题，比如说汇兑损失多了一些、财务资本化的调整时点等。”另一管理层也表示，事实上有些数据是2017、18年大规模扩张之后的呈现，这1-2年才开始慢慢释放的。
宋广菊最后补充道，“按行业特点看，第四季度结转一般占比较高。”
保利发展三季报显示，截止今年第三季度末，其实现营业收入1117.94亿元，同比增加17.77%；净利润175.74亿元，同比增长30.51%；归属于上市公司股东的净利润为128.33亿元，同比增加34.08%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润122.59亿元，同比增加37.21%。
