北京时间2月3日消息，瑞幸咖啡周一收跌逾3%，此前该公司否认浑水做空报告中的所有指控，并计划采取适当行动为自身辩护。
瑞幸咖啡周二低开3%，早盘一路上扬涨幅最高达8%，午后维持下滑态势。截至收盘，瑞幸股价报31.35美元，跌幅缩3.51%。
上周五，瑞幸咖啡股价暴跌11%，此前浑水资本（Muddy Waters Capital）表示做空了瑞幸咖啡，并引用了一份未具名的89页报告。
在浑水资本的同行香橼研究为瑞幸咖啡辩护之前，瑞幸股价一度下跌了27%。香橼表示，他们做多了这只股票，并表示瑞幸咖啡在中国的业务“十分火爆”。香橼研究认为这份89页的匿名报告“不够准确”。
瑞幸咖啡称，该报告的论证方式存在缺陷，报告中包含的所谓证据无确凿事实依据，且报告中的指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。
瑞幸咖啡表示，该报告还攻击了瑞幸咖啡的管理团队，股东和业务合作伙伴，此主张是虚假的、具误导性或完全不相关。公司认为该报告存在对公司业务模式和运营环境的根本性误解。瑞幸咖啡打算采取适当的措施来防御这些恶意指控、以保护股东们的利益。
瑞幸咖啡特别对以下几项具误导性的失实指控做出回应：
报告称，2019年第三季度和第四季度店均日销售商品数被虚增。报告中展示的数据与公司自身系统里的数据之间存在重大不一致。客户在瑞幸咖啡的每笔订单都是通过线上下单的，并会被自动记录在公司系统中，订单付款程序通过第三方支付服务提供商完成。因此，公司的所有关键运营数据均被实时追踪，包括店均日销售商品数、单均商品数和有效销售价格，且可被验证。 公司在数据管理方面拥有强大的内控系统，以确保自身系统及第三方合作伙伴系统中数据的完整性和一致性。
报告称，单均商品数从2019年第二季度到2019年第四季度持续下降，有效销售价格在2019年第三季度被虚增。报告中所谓的客户订单收据的来源和真实性无据可依，且其报告中的基础统计方法毫无根据。报告所引用期间内，公司实际单均商品数量大大高于该报告所称数据。此外，公司坚持我们所披露的有效销售价格，是真实、准确的，并且是可以通过公司内部系统进行验证。
报告称，瑞幸咖啡夸大了广告费用，并将此部分用于增加2019年第三季度的收入。这项指控完全基于错误的假设、以及对公司广告费用的不正确和误导性分析。 公司对销售和市场营销费用进行了详细的审查并用底层数据进行了交叉核对，确认公司披露的广告费用是真实和准确的。
报告称，2019年第三季度其他产品净收入被夸大。该报告在计算来自其他产品净收入时参考了增值税（“VAT”），这明显存在对公司非现制产品适用增值税税率的误解，进而基于这一错误和毫无根据的假设而提出了不实指控。公司的所有订单都可以实时跟踪，并且公司对收入确认和账目核对有严格的内部控制。瑞幸咖啡严格遵守这些严格的控制，并致力于确保其财务报告的完整真实性。
这家成立不到三年的公司一直在以惊人的速度扩张，门店数量从2018年第三季度的1189家增至近四倍。如此快速的扩张在财务上是吃亏的——尤其是当公司有一个通过提供折扣来吸引顾客来牺牲利润的战略时。这使得瑞幸1月份的融资显得格外幸运。
这家咖啡连锁店通过增发股票和发行可转换债券总共筹集了7.78亿美元，超过了5月份首次公开募股的6.45亿美元。这让瑞幸获得了一笔救助金，以应对疫情对消费的冲击。
可以肯定的是，围绕瑞幸的还有一些更长期的担忧，尤其是其商业模式的可持续性。不过，就目前而言，瑞幸似乎是安全的。
