贝壳研究院数据显示，前5月国内房企境内外债券融资累计约5627亿元，融资规模为2019年全年的48%，全年房企融资规模有望超越2019年。
5月单月，国内外债券融资总额发行约617亿元，环比下降39%，同比上升31%。境外融资出现复苏，但5月境外融资规模处于18个月内较低水平。
近18个月房企债券融资总额
在国内债券融资上，5月国内债券融资发行45次，整体发债规模有所提升。小规模债务占比下降，“5-10亿”与“20亿以上”发债占比提升幅度较为明显。3年内短期债券比重下降，“3-5年”的中期债券占比大幅提升23个百分点，占整体境内债券47%。票面利率“5%-7%下”利率占比大幅提升14个百分点，成为票面利率主力区间。
融资类型中，“一般公司债”占比大幅提升4个百分点，成为5月主要融资类型。ABS在4月占比大幅提升后回落，而超短期融资占比连续2月下降，结合国内疫情的收尾趋势，超短期融资占比仍有下降空间。
相比之下，海外债券融资虽有复苏的迹象，但受疫全球蔓延的情影响，融资环境并不乐观。4月并无境外融资操作，5月融资有所恢复，规模仍处于18个月内较低水平。由于当前外国多国多城市遭遇大规模游行示威活动，经济正常运行面临较大风险海外预计6月境外债券市场将受外部环境较大影响。
从已发境外债券来看，5月发行规模“1-3亿“美元债务占比过半，为境外债券的主力发债区间，5年以上的长期债券占比高于境内。5月境外债券呈现低利率占比优势，“3%以下”与“5%-7%”两个区间均占比29%。
从企业发债情况来看，恒大前五月融资总额达508亿人民币，其融资规模排名第一。首开、碧桂园、金融街、旭辉、融创、世茂、龙湖融资均上百亿，融资规模排名前列。
2020年1-5月房企融资【总额】TOP10
5月市场上还出现了房企回购小高潮。根据房企公告显示，房企发起大规模回购企业股份与债务票据共计24起，主要涉及7家房企。
恒大在5月4日-29日期间，共发起16次股份回购，累计回购股份计10203万股，涉及支付资金约15.94亿港元。在债务票据回购上，5月内发生3000万以上票据回购主要有3家房企，其中5月7日正荣回购并注销1.69亿美元年息10.50%的优先票据，同时在融资端，正荣5月21日发行2亿美元企业债，票面利率为8.35%。
除此之外，5月内中南、建发、中洲、金融街等多家房企获控股股东增持。
贝壳研究院认为，5月出现房企回购潮的原因，一方面是企业股份的回购有利于稳定或提升股价，缓解质押风险，增加投资人信心；另一方面则是金融环境的宽松带来的融资成本的下行，房企借机发行低息新债来回购高息旧债，缓解债务压力，优化结构。
