今日（5月19日），拉夏贝尔发布公告称，全资子公司法国 Naf Naf（需求面积:80-150平方米） SAS因无力偿还应付供应商及当地政府2410.6万欧元到期欠款，法国当地法院于5月15日（法国时间）裁定其启动司法重整，公司丧失对Naf Naf SAS控制权，其将不再纳入公司合并报表范围。当地法院将于6 月9日举行听证会，听取公开市场有关收购Naf Naf SAS全部或部分资产的要约。
目前，Naf NafSAS仍在继续开展业务经营活动，以维持就业及清偿债务。
来源：企业公告
拉夏贝尔表示，由于法国“黄马甲”运动、“12·5 大罢工”对法国消费环境及市场需求产生不利影响，Naf Naf SAS于2019年面临较大的经营压力和资金缺口，实际经营成果与既定商业计划存在较大差异。2020年一季度，由于新冠肺炎疫情在法国持续蔓延，Naf Naf SAS经营情况进一步恶化。虽然 Naf Naf SAS 采取了“申请暂缓支付政府欠款”、“拟出售部分核心店铺租赁权”等举措，但均未有效缓解资金压力，其已无法正常办理经营活动的资金结算。
自2019年以来，拉夏贝尔采取了包括改组 Naf Naf SAS 董（监）事会人员构成，加强公司与其共享产品企划、时尚设计、供应链等资源，尝试将 Naf Naf品牌引入中国市场并开设线下门店，并通过经营借款、开立信用证等方式向其提供营运资金支持，要求管理层控制预算并出售部分门店等一系列措施，但受各种因素影响，上述措施未取得明显的成效。
2019年4月，Naf Naf在上海港汇恒隆广场开出中国首店，据时尚商业Daily彼时消息，Naf Naf还计划在北京开设门店，预计5年内在中国开设500家店。然而上海店开业后，Naf Naf再未传出新店开业的消息。如今看来，Naf Naf在中国的拓展计划已经搁浅。
来源：NAFNAF微信公众号
需要注意的是，由于2019年Naf Naf SAS出现大额亏损，且其持续经营能力面临重大负面影响，拉夏贝尔已按照会计准则要求确认经营亏损及计提长期资产和商誉减值损失，导致其2019年净亏损增加4.4337亿元。鉴于Naf Naf SAS启动司法重整程序，以截止2020年3月31日的账面金额预计，该事项将对拉夏贝尔2020 年合并报表归属于母公司股东的净利润产生负面影响（金额至多不超过 9613.56万元）。
此外，拉夏贝尔以 LaCha Fashion ILimited 100%股权、LaCha Apparel II Sàrl 100%股权及Naf Naf SAS 100%股权为质押物，向海通国际证券集团有限公司申请了3740万欧元的并购贷款，由于Naf Naf SAS启动司法重整，将可能导致上述并购贷款出现债务违约及逾期担保情形。拉夏贝尔正积极与债权人进行沟通，并计划通过增加其他担保物或增信措施，延长并购贷款期限。
2018年上半年，拉夏贝尔以2080万欧元（约合1.6亿元）从VIVARTE SAS手中买下了Naf Naf SAS的40%股权，成为其第一大股东。同年11月底，拉夏贝尔宣布拟以3534万欧元（约合2.7亿元）间接收购Naf Naf SAS剩余60% 股权，次年6月完成股权交割。
Naf Naf SAS于1973年在法国创立，主要从事 Naf Naf 女装品牌的产品及配饰销售业务。于拉夏贝尔而言，收购Naf Naf SAS不仅可以丰富公司品牌组合，还能进一步实现国际化。但也有人认为，拉夏贝尔收购Naf Naf SAS，是为了提振自身业绩。然而，NAF NAF近年来的业绩却并不理想，2019年Naf Naf SAS营收为20729.33万欧元，亏损扩大至5300.76万欧元。
